U8国际- U8国际官方网站- 体育APP下载国泰海通：一季度国内新增并网量高速增长 光伏需求具备较强韧性

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　　智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，根据国家能源局，2025年第一季度，全国光伏新增并网59.71GW，同比增长30.5%，其中集中式光伏23.41GW，分布式光伏36.31GW。在碳中和大背景下，25年国内需求依然有望保持稳定，25年第一季度国内新增并网量的高速增长，证明光伏的需求具备较强韧性，期待新的场景和政策进一步促进行业发展；预计2025年国内光伏装机容量将达到280GW，同比小幅增长。2025年全球光伏装机需求将有望达到583GW，同比增长10%，海外新兴市场增速更快。当前行业处于周期底部，价格已得到比较充分的调整，需求依然表现出韧性。

　　光伏板块24Q4、25Q1末的资产负债率分别为61.60%、61.98%，环比小幅上升，板块资产负债率自24Q2开始处于60%以上。24Q4、25Q1单季度经营性现金流净额分别为472.44亿元、-33.03亿元，25Q1现金流同比有所改善，仅硅料和组件辅材是同比下降的，根据历史数据来看，1季度一般是全年的低点，企业需要进行一定的原材料备货，由于行业当前处于周期底部，企业开始加强存货管理，更多的实行“以销定产”的策略，现金流表现有望得到更好的控制。